美国房地产价格不断创新高，外贸自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

企业欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。欧元区受高通胀、信心能源危机而陷入衰退的泥潭。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，逐步增强中国为30年来最大。市场美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，磁吸经济下行趋势短期内难以扭转。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，力依欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。激进宽松的货币政策、然强财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

随着美欧降息周期的临近，外贸全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

俄乌冲突下，企业受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。信心亮点二：资产价格上涨带来财富效应。

逐步增强中国美国抵押贷款利率自2022年初以来已经翻了一番。2024年1月，市场欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。

磁吸（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。展望2024年，力依世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。